DeFi или защо 2022 г. ще бъде година на вълнуващи финансови иновации


В съзнанието на икономисти, учени и повечето обикновени хора реалната икономика и финансите обикновено се разглеждат като отделни, но взаимосвързани области. Това е същността на класическото разделение, което е в основата на неокласическата икономическа школа, която възприема парите като „воал“, покриващ реалната търговска дейност.

Работниците в реалната икономика отглеждат пшеница, пишат статии и строят къщи. Финансистите просто въртят пари. Въпреки това, в идеална ситуация, финансите правят възможен реален бизнес, който иначе не би бил възможен. Това е очевидно, когато се предоставя заем за стартиране или се издават облигации за набиране на капитал за изграждане на нов завод. Това често е вярно в по-сложни области на финансите като фондови борси и деривати. Очаква се именно тук да видим вълнуващи иновации през 2022 г.

Така започва анализът в специализираното списание The Economist, което прогнозира, че предстои година на големи изненади в областта на дигиталните финанси и криптовалутите.

През последните две години много от функциите на финансовата система бяха пресъздадени като приложения и протоколи в блокчейна на Ethereum, отворен блокчейн, който може да съхранява и проверява код. Дейностите се осъществяват основно чрез “умни” договори (smart contracts), които се изпълняват самостоятелно при определени условия. Много неща са написани в отворен код чрез смарт договори, включително портфейли и платежни системи, приложения за депозити и заеми и дори инвестиционни фондове и системи за самостабилизиране на режимите на обменния курс.

Взети заедно, този набор от функции е известен като „Децентрализирани финанси“ или „DeFi“ – и процъфтява. В началото на 2020 г. в тази ниша бяха инвестирани по-малко от 10 милиарда долара, а сега 100 милиарда долара са заключени в интелигентни договори за използване на децентрализирани борси или депозирани за печалба. Търсенето на DeFi приложения увеличава използването на блокчейн Ethereum. В началото на 2020 г. през него преминаха 116 милиарда долара транзакции и до 2,5 трилиона долара през второто тримесечие на 2021 г., включително плащания и транзакции за улесняване на търговията и кредитирането. За сравнение, платежният гигант Visa обработи приблизително същата сума за същия период. Nasdaq се търгува шест пъти повече.

Системата има много предимства пред традиционните финанси. Плащанията често са евтини и почти мигновени. Чрез предварително дефиниране на правила за транзакции, DeFi елиминира риска от сетълмента. Чрез сключването на обезпечението по заема в интелигентен договор рискът от неизпълнение на контрагента може да бъде елиминиран.

Бариерите за достъп до този вид финансови услуги са ниски в сравнение с традиционните финанси, поради което DeFi бързо се превърна в арена, където се случват най-вълнуващите иновации, пише The Economist. Например, напълно базиран на блокчейн стабилкойн (токен, обвързан с местна валута като долара), наречен dai, позволява на всеки да създава нови токени dai чрез депозиране на обезпечение в интелигентен договор. Ако стойността на обезпечението падне под минималния праг от 150% от стойността на неплатения dai, интелигентният договор автоматично ще продаде на търг обезпечението, за да анулира дълга. Dai е забележително стабилен спрямо долара и решава много от проблемите, свързани с преди стабилните криптовалути.

Проблемът е, че целият този луксозен финансов инженеринг все още няма “реална” икономика на услугите. Вместо това, той лежи в основата на безтелесно казино: повечето от тези, които използват DeFi, правят това, за да улеснят или използват своите залози на един от многото спекулативни жетони. Това може да се промени през 2022 г.

Има три вероятни начина за комбиниране на DeFi икономиката с реалната. Първо, възможно е да се замени установената финансова система, като се приеме токен като средство за плащане. Ел Салвадор прие биткойн като законно платежно средство през септември, поставяйки 6,5 милиона души в децентрализирани токени. Но това е по-малко вероятно в стабилните развити страни.

Второ, DeFi може да започне да се слива с традиционните финанси. Активи, които обикновено се обработват от финансовата система – къщи, акции и облигации – могат да се озоват в блокчейн системата. Предишните опити да се направи това с блокчейн предприятия (управлявани от една институция) повишиха ефективността, но пропуснаха много от предимствата на децентрализацията, като оперативна съвместимост и прозрачност. DeFi може да бъде направен по-полезен за всеки, като се намери начин за прехвърляне на активи като акции към отворена блокчейн система и прави възможни реални резултати.

Трето, развитието на реалната икономика чрез блокчейн финансиране може да процъфтява. Икономическите дейности като създаване на видео, изображения, музика и текст са напълно цифрови, така че медиите могат да се разпространяват онлайн, главно чрез гигантски централизирани технологични платформи. Но сега се появяват и започват да процъфтяват децентрализирани блокчейн платформи за разпространение на този тип съдържание. Ако цифровото съдържание може да бъде доставено до блокчейн системата, DeFi ще намери реална икономика, върху която да расте.

Source