Инфекцията на Evergrande на световния пазар на недвижими имоти вече нараства.

Китайските компании за недвижими имоти бяха силно засегнати от фалита на гиганта за недвижими имоти Evergrande Group. Предприемачът пропусна третото изплащане на облигации днес и вече обмисля възможността за фалит, пише Ройтерс.

Вълната от строителни компании също е изправена пред срокове за плащане преди края на годината и тъй като съдбата на Evergrande изглежда все по -мрачна, те се опасяват, че кризата ще се разпространява все повече и повече.

Притежателите на облигациите на гиганта все още не са получили купонни плащания от около 150 милиона долара, които падежираха в понеделник. Това не беше голяма изненада, тъй като компанията пропусна още две плащания през последните седмици.

Evergrande запази мълчание за статуса си и сега пазарите отброяват дните до крайния срок от 18 или 19 октомври, когато се очаква компанията да бъде обявена в несъстоятелност.

Ситуацията сега е доста сериозна и изглежда, че процесът ще бъде дълъг и труден “, каза Питър Кислер, мениджър на базираната в Лондон Trium Capital.

„Не мисля, че възстановяването ще бъде особено силно“, каза той, имайки предвид какво биха получили притежателите на облигации на Evergrande, ако компанията се разпадне. “Мисля, че 20 цента (за всеки долар от първоначалната номинална стойност на облигацията) са повече или по -малко справедливи.”

Но проблемите вече се разпространиха далеч отвъд Евергранде.

Неговият среден конкурент Fantasia също пропусна плащането, а Modern Land и Sinic Holdings се опитват да отложат крайните срокове, които все още могат да бъдат класифицирани като неизплатени от големите рейтингови агенции.

Сроковете наближават

Данните на Refinitiv показват, че най -малко 92,3 милиарда долара облигации от китайски предприемачи трябва да падат през следващата година.

Анализаторът Himanshu Porval от EM Corporate Credit обяви ключови дати и изплащания тази година:

  • 15 октомври – Simao $ 820 милиона;
  • 15 октомври – Xinyuan 229 милиона долара
  • 18 октомври – Синич 244 милиона долара;
  • 27 октомври – Seazen Holdings 100 милиона долара;
  • 8 ноември – недвижими имоти в Централна Китай 400 милиона долара;
  • 18 ноември – Agile 200 милиона долара;
  • 18 ноември – Zhenro 200 милиона долара;
  • 3 декември – Ronshine China 150 милиона долара;
  • 7 декември – Kaisa 400 милиона долара;
  • 17 декември – фантазия 249 милиона долара.

Китайски сектор на недвижими имоти на стойност 5 трилиона долара. долара, съставлява около една четвърт от китайската икономика и често е важен фактор при разработването на политики в Пекин.

Ще видим още неизпълнения, освен ако проблемът с ликвидността не се подобри значително “, се казва в изявление на брокерската фирма CGS-CIMB. Те допълват, че за предприемачите с по -ниски кредитни рейтинги ще бъде много трудно да рефинансират дълговете си.

Данните от Шанхайската фондова борса показват, че първите пет търгувани на борса губещи в сутрешните сделки са издадени от компании за недвижими имоти, съобщи Ройтерс.

Доларовите облигации на Modern Land с падеж през 2023 г. паднаха с 25 % до 32,25 цента спрямо долара, докато Kaisa Group, първият китайски предприемач, дефолт през 2015 г., и Greenland Holdings, която иска да построи най -високата жилищна сграда в Западна Европа, станаха свидетели на огромни продажби.

Но ситуацията не е еднаква навсякъде. Дългът на облигациите на Синич нарасна с 12% до 19.35 цента през 2022 г., но доходността на облигациите все още е над 1380%. Някои облигации за недвижими имоти в Централна Китай, дължими през следващия месец, също нараснаха.

Modern Land, чиито акции паднаха с повече от 3% до ново дъно във вторник, поиска от притежателите на облигации в понеделник да забавят плащането с три месеца, а Синич каза, че е вероятно да фалира следващата седмица.

Честа “инфекция”

Пазарните показатели показват също, че „заразата“ бавно се разпространява и на други високодоходни пазари в развиващите се страни.

Keesler подчерта, че повечето компании от развиващите се пазари, които вече са имали рентабилност от около 10%, са засегнати, а дори по -рисковите суверенни пазари като Еквадор могат да бъдат засегнати.

Source